ファンダメンタルとは商品価格を動かす要因のことです。世界各国の投資家は、このファンダメンタルにより買い注文を出すか、売り注文を出すか判断しています。

ファンダメンタルには、戦争やテロ、異常気象、諸外国の政治情勢及び経済情勢、為替動向などがあります。

ファンダメンタルには、特定の銘柄に影響を与えるものと、相場全体に影響を与えるものがあります。特定の銘柄に影響を与えるものは、戦争やテロ、異常気象などです。相場全体に影響を与えるものは、為替動向などです。

上記に挙げた以外にも価格変動に影響を与えるものがあります。代表的なものを挙げると、ヘッジファンドの動向があります。ヘッジファンドは決済日に利益を確定させるので、ファンダメンタルとは関係なく相場が変動することがあります。

また、全体的に価格が上昇させる要因がそろっていても、投資家全体の心理が落ち込んでいると要因とは逆の価格変動を起こすことがあります。逆に、投資家達の心理が活発なときは、価格を上昇させる要因がなくても価格が上昇することがあります。

投資家の心理が落ち込んでいる相場を「ベア相場」と言い、投資家の心理が活発な相場を「ブル相場」と言います。ブル相場になるときは、OPEC会議の影響など、相場が上がる要因が存在します。逆にベア相場になるときは、相場が下がる要因が存在します。