コンタンゴとは、期先になるにつれて価格が上がっていく相場のことです。期近で商品を購入して期先で利益を出すことができる状態となります。

コンタンゴは「順ザヤ」とも言われています。コンタンゴが起こる要因は、何かしらの原因によって、期近の商品が供給過剰な状態になっていたり、価格が明らかに上がることが明白な季節性のある商品だったりする点です。

コンタンゴの逆で、価格が半年先まで変わらない相場のことを「フラット」と言います。しかし、実際の相場でフラットの状態が起こることは、めったにありません。

バックワーデーションとは、期先になるにつれて価格が下がっていく相場のことです。期近で商品を購入すると期先で損失を被ることとなります。バックワーデーションは「逆ザヤ」とも言われています。

バックワーデーションが起こる要因は、何かしらの原因によって、期近の需要が活発になっていたり、将来的に需給バランスが緩やかになっていくと予測される点です。

※コンタンゴやバックワーデーションは、様々な要因が市場に影響を及ぼし、それによって投資家達が期待する価格傾向が如実に表れたものです。

したがって、その時々で価格傾向は頻繁に変化を続けます。投資家達は、コンタンゴとバックワーデーションをうまく活用してリスクを回避し、その時々で最大の利益が出るよう予測することが大切です。